Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 15 août 2025

Évolution des marchés

Actions : les marchés boursiers mondiaux ont affiché des résultats contrastés. Le marché américain a fait preuve de vigueur, les indices Nasdaq et S&P 500 ayant clôturé la semaine en hausse. Les actions européennes ont généralement progressé : le STOXX 600 a été soutenu par les secteurs de la défense et des services financiers, et le DAX a été stimulé par des nouvelles favorables concernant les échanges commerciaux et l’optimisme entourant la possibilité d’une rencontre Trump-Poutine. Le Japon a connu une excellente semaine, le Nikkei ayant inscrit un gain de plus de 3 % après la publication d’un rapport sur le PIB meilleur que prévu.

Titres à revenu fixe : les taux des obligations du Trésor américain ont connu une certaine volatilité, ayant d’abord reculé avant de rebondir à la suite d’un rapport sur l’indice des prix à la production (IPP) plus élevé que prévu. Les données de l’IPP ont tempéré les attentes de réductions importantes des taux par la Réserve fédérale, même si la probabilité d’une baisse en septembre demeure à environ 90 %.

Marchandises : les secteurs de l’énergie et des métaux précieux ont fait piètre figure. Les prix de l’or ont d’abord chuté en raison de la clarification qu’il n’y aurait pas de tarifs douaniers sur les lingots d’or. Les prix sont ensuite demeurés confinés dans une fourchette étroite, en raison des attentes d’une baisse des taux par la Fed et des tensions géopolitiques à l’approche de la réunion de Trump-Poutine.

Performance (rendement des cours)

VALEUR	cours	semaine	1 mois	3 mois	CA
Actions ($ locaux)
Indice composé S&P/TSX	27 905,49	0,53 %	3,15 %	7,75 %	12,85 %
Indice S&P 500	6 449,80	0,94 %	3,30 %	9,01 %	9,66 %
Indice Nasdaq	21 622,98	0,81 %	4,57 %	13,14 %	11,97 %
Indice DAX	24 359,30	0,81 %	1,24 %	2,80 %	22,35 %
Indice NIKKEI 225	43 378,31	3,73 %	9,33 %	14,89 %	8,73 %
Indice Shanghai Composite	3 696,77	1,70 %	5,47 %	9,35 %	10,29 %
Titres à revenu fixe (rendement en %)
Obligations globales canadiennes	236,73	-0,24 %	1,30 %	-0,55 %	0,58 %
Obligations globales américaines	2288,52	0,14 %	1,64 %	2,53 %	4,54 %
Obligations globales européennes	244,97	-0,43 %	-0,05 %	0,39 %	0,49 %
Obligations américaines à rendement élevé	28,33	0,26 %	1,05 %	3,21 %	5,58 %
Marchandises ($ US)
Pétrole	63,11	-1,21 %	-5,13 %	2,42 %	-12,01 %
Or	3338,26	-1,75 %	0,41 %	3,03 %	27,20 %
Cuivre	449,00	0,41 %	-19,04 %	-3,33 %	11,51 %
Devises ($ US)
Indice du dollar américain	97,85	-0,34 %	-0,78 %	-3,00 %	-9,80 %
Huard	1,381	-0,37 %	-0,62 %	1,08 %	4,16 %
Euro	0,854 1	0,57 %	0,92 %	4,66 %	13,09 %
Yen	147,2	0,37 %	1,14 %	-1,04 %	6,79 %

Source : Bloomberg, au 15 août 2025.

Taux directeur des banques centrales

Banque centrale	Taux actuel	Taux prévu* décembre 2025
Banque du Canada	2,75 %	2,54 %
Réserve fédérale américaine	4,50 %	3,79 %
Banque centrale européenne	2,00 %	1,82 %
Banque d’Angleterre	4,00 %	3,82 %
Banque du Japon	0,50 %	0,65 %

Source : Bloomberg, au 15 août 2025.

* Les taux prévus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations

 

Événements macroéconomiques

Canada – Aucune donnée importante

Aucune donnée importante n’a été publiée cette semaine.

É.-U. – L’inflation demeure stable, les prix à la production montent en flèche et les ventes au détail augmentent

Le taux d’inflation annuel aux États-Unis est resté à 2,7 % en juillet, ce qui est inférieur à la prévision de 2,8 %. Même si les prix des voitures d’occasion et des services de transport ont augmenté, l’inflation alimentaire est demeurée inchangée. L’inflation de base, qui exclut les aliments et l’énergie, a atteint 3,1 %, son plus haut niveau en cinq mois.

Les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 0,9 % en juillet, la plus forte hausse depuis juin 2022. Les coûts des services ont alimenté cette croissance, en particulier dans le commerce de gros de machinerie. L’inflation globale à la production sur 12 mois a atteint un sommet de cinq mois de 3,3 % et dépassé les attentes.

Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,5 % en juillet, ce qui est conforme aux prévisions du marché. Les ventes de véhicules automobiles et les magasins de meubles ont enregistré des hausses notables, tandis que les détaillants de produits divers ont reculé. Les ventes, à l’exclusion de certaines catégories, ont également augmenté de 0,5 %, surpassant les attentes.

International – Taux de chômage stable au Royaume-Uni, ralentissement économique dans la zone euro et accélération de la croissance du PIB du Japon

Le taux de chômage au Royaume-Uni est resté à 4,7 % pour le trimestre terminé en juin 2025, un résultat conforme aux attentes. Il s’agit du plus haut niveau enregistré depuis juillet 2021, en raison de la hausse du chômage à long terme. Le nombre d’emplois a augmenté de 238 000 pour s’établir à 34,21 millions, principalement à temps plein, et l’inactivité économique est demeurée stable à 21 %.

L’économie de la zone euro a progressé de 0,1 % au deuxième trimestre de 2025, sa croissance la plus faible depuis le quatrième trimestre de 2023. Une contraction s’est produite dans plusieurs pays, dont l’Allemagne et l’Italie, tandis que certains pays, comme la France et l’Espagne, ont affiché des améliorations. Sur 12 mois, le PIB a progressé de 1,4 %, ce qui est conforme aux prévisions antérieures.

Le PIB du Japon a progressé de 0,3 % sur trois mois au deuxième trimestre de 2025, surpassant les attentes de 0,1 %. Il s’agit du cinquième trimestre consécutif de croissance, en raison de la stabilité de la consommation privée et de l’augmentation des investissements des entreprises. Toutefois, les analystes mettent en garde contre d’éventuelles baisses en raison des nouveaux tarifs douaniers américains.

En Chine, les ventes au détail ont grimpé de 3,7 % sur 12 mois en juillet 2025, une baisse par rapport à 4,8 % en juin et un résultat inférieur aux prévisions. Des baisses notables ont été enregistrées dans plusieurs catégories, dont les aliments et les automobiles. Les ventes au détail mensuelles ont également légèrement reculé, inscrivant une hausse cumulative de 4,8 % au cours des sept premiers mois de l’année.

 

Perspectives

DATE	PAYS/RÉGION	INDICATEUR		RÉSULTAT	PRÉCÉDENT
19 août 2025	Canada	IPC non désais. sur un mois	Juill.	0,4	0,1
19 août 2025	Canada	IPC sur 12 mois	Juill.	1,8	1,9
19 août 2025	Chine	Taux préférentiel des prêts de 1 an		3,0	3,0
19 août 2025	Chine	Taux préférentiel des prêts de 5 ans		3,5	3,5
20 août 2025	Japon	Tokyo Condominiums for Sale sur 12 mois	Juill.		(1,3)
20 août 2025	Royaume-Uni	IPC sur un mois	Juill.		0,3
20 août 2025	Royaume-Uni	IPC sur 12 mois	Juill.	3,7	3,6
20 août 2025	Royaume-Uni	IPC de base sur 12 mois	Juill.	3,7	3,7
20 août 2025	Ensemble de la zone euro	IPC sur 12 mois	Juill. fin.	2,0	2,0
20 août 2025	Ensemble de la zone euro	IPC sur un mois	Juill. fin.
20 août 2025	Ensemble de la zone euro	IPC de base sur 12 mois	Juill. fin.	2,3	2,3
20 août 2025	Japon	Indice PMI composé du Japon S&P Global	Août (prél.)		51,6
21 août 2025	Ensemble de la zone euro	HCOB Eurozone Composite PMI	Août (prél.)	50,6	50,9
21 août 2025	Royaume-Uni	S&P Global UK Composite PMI	Août (prél.)	51,7	51,5
21 août 2025	États-Unis	Indice PMI du secteur manufacturier S&P Global des États-Unis	Août (prél.)		49,8
21 août 2025	États-Unis	Indice PMI du secteur des services S&P Global des États-Unis	Août (prél.)		55,7
21 août 2025	États-Unis	S&P Global US Composite PMI	Août (prél.)		55,1
21 août 2025	Japon	IPC national sur 12 mois	Juill.	3,1	3,3
21 août 2025	Japon	IPC national excluant les aliments frais sur 12 mois	Juill.	3,0	3,3
22 août 2025	Royaume-Uni	Ventes au détail excl. le carburant automobile sur un mois	Juill.	0,4	0,6
22 août 2025	Royaume-Uni	Ventes au détail excl. l’essence sur 12 mois	Juill.	1,1	1,8
22 août 2025	Royaume-Uni	Ventes au détail incl. le carburant sur un mois	Juill.	0,5	0,9
22 août 2025	Royaume-Uni	Ventes au détail incl. l’essence sur 12 mois	Juill.	1,3	1,7
22 août 2025	Canada	Ventes au détail sur un mois	Juin	1,1	(1,1)
22 août 2025	Canada	Ventes au détail excl. les automobiles sur un mois	Juin	0,9	(0,2)

fin. = final

 

prél. = préliminaire

L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI

Judith Chan, CFA – vice-présidente et chef, Répartition de l’actif

Mateo Marks, CFA – directeur, Répartition de l’actif

Adam Ludwick, CFA – directeur, Répartition de l’actif

Anthony Rago, B.A.Sc. – analyste principal, Répartition de l’actif

 

Patrimoine Aviso inc. (« Patrimoine Aviso ») est la société mère de Financière Aviso inc. (« FAI ») et de Placements NordOuest & Éthiques S.E.C. (« NEI »). Aviso et Patrimoine Aviso sont des marques déposées appartenant à Patrimoine Aviso inc.

 

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Le présent document est fourni à des fins éducatives et d’information uniquement et ne vise pas à apporter précisément, sans s’y limiter, des conseils financiers, fiscaux, de placement ou de toute autre nature. Ce document est publié par FAI et, à moins d’indication contraire, tous les points de vue exprimés dans ce document sont ceux de FAI. Les opinions exprimées aux présentes peuvent changer sans préavis, les marchés évoluant au fil du temps.