Sept stratégies pour aider à gérer la volatilité et le risque

Table des matières

• Diversifier votre portefeuille
• Achats périodiques par sommes fixes
• Équilibrer le risque et le rendement
• Éviter de suivre la tendance
• Éviter d’anticiper le marché
• Tirer profit de la volatilité du marché
• Rester maître de vos émotions

Principaux points à retenir

• La finance comportementale suggère qu’en période de turbulences sur les marchés, les émotions dominent le processus décisionnel et peuvent conduire même les investisseurs expérimentés à vendre dans la panique.
• La volatilité et le risque sont deux notions différentes, qui peuvent toutes deux être gérées et atténuées.
• Plusieurs stratégies peuvent s’avérer utiles, notamment la diversification et les achats périodiques par sommes fixes.

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Pour certains investisseurs, un repli du marché s’apparente à une rencontre surprise avec un lion affamé : elle déclenche une réaction instinctive de combat ou de fuite. En réalité, la finance comportementale suggère qu’en situation de détresse – lors de turbulences sur les marchés, par exemple – les émotions dominent le processus décisionnel. Cela conduit même certains investisseurs expérimentés, qui devraient pourtant avoir des perspectives à long terme, à ne se concentrer que sur les risques associés aux turbulences passagères des marchés. En économie comportementale, cette tendance est appelée « aversion à la perte myope ». Quel en est le résultat? Cette situation crée de l’anxiété et même, en des cas extrêmes, elle pousse à vendre en panique.

Si vous investissez dans des actions, vous connaissez le concept de la volatilité – les hausses et les baisses sont des caractéristiques intrinsèques des marchés. Il est pourtant important de différencier la volatilité du risque. La volatilité décrit simplement le degré de variation des prix sur une période donnée. Le risque, quant à lui, peut signifier une variété de choses différentes selon le contexte. Il évoque la possibilité que vous perdiez une partie ou la totalité de votre argent, de façon permanente. Il peut également faire référence au risque de ne pas atteindre vos objectifs de placement ou de sous-performer par rapport à l’inflation.

La bonne nouvelle au sujet de la volatilité et du risque, c’est qu’il est possible de gérer les deux. Découvrez plusieurs stratégies à mettre en œuvre pour atténuer la volatilité et réduire le risque.

Diversifier votre portefeuille

Un portefeuille bien diversifié composé d’un large éventail d’actions, d’obligations et de liquidités sera probablement moins volatil à long terme qu’un portefeuille concentré sur quelques placements seulement. Dans un portefeuille bien diversifié, les pertes enregistrées dans un secteur tendent à être compensées par les gains réalisés dans d’autres secteurs. Par exemple, les obligations et les actions évoluent souvent dans des directions opposées. Par contre, dans un portefeuille concentré d’actions seulement, les pertes et les gains peuvent avoir des conséquences plus importantes. Donc, si vous souhaitez atténuer le niveau de volatilité de votre portefeuille, la diversification est l’une des clés du secret.

Opter pour des achats périodiques par sommes fixes

Une autre approche pour aider à apaiser les inquiétudes au sujet de la volatilité est la méthode d’achats périodiques par sommes fixes. Cette stratégie consiste à investir un montant prédéterminé selon un calendrier préétabli – disons, chaque mois ou chaque trimestre – quelles que soient les conditions du marché. Inutile de se préoccuper de savoir si les prix sont à la hausse ou à la baisse, car ce processus mécanique ne joue pas avec vos émotions. Vous achèterez naturellement plus quand les prix seront plus bas, et moins quand les prix seront plus élevés.

Équilibrer le risque et le rendement

La façon dont vous répartissez vos actifs entre les actions, les obligations, les liquidités et les autres catégories d’actifs jette les bases de vos résultats de placements. Pour plusieurs investisseurs, la répartition de l’actif précède la sélection des titres individuels. Plus important encore, c’est la répartition de vos actifs qui détermine le profil des risques ou de rendement de votre portefeuille. Vous pouvez ajuster ce profil en ciblant différentes proportions de catégories d’actifs. Comment déterminez-vous votre modèle de répartition de l’actif? Vous devez tenir compte de vos objectifs, de la durée du placement, de votre niveau de confort vis-à-vis de la volatilité et de votre tolérance au risque. Comme toujours, gardez à l’esprit que plus le risque est faible, plus le rendement attendu sera faible.

Par exemple :

• Un portefeuille entièrement composé d’actions spéculatives et axées sur la croissance est considéré comme extrêmement dynamique.
• Il pourra potentiellement réaliser des gains importants, mais aussi d’importantes pertes.
• Et d’un point de vue purement analytique, le potentiel de gains ne peut justifier à lui seul le niveau de risque.

Un portefeuille axé entièrement sur des certificats de placement garanti (CPG) ou sur des obligations du gouvernement fédéral est considéré comme extrêmement prudent : faible risque et faible rendement. Mais si les rendements sont si faibles qu’ils ne suivent même pas le rythme de l’inflation, le pouvoir d’achat de votre épargne diminuera progressivement.

La plupart des investisseurs à long terme choisissent un modèle de répartition de l’actif plus équilibré : une forte proportion de la répartition est destinée aux actions, qui peuvent être réparties en actions canadiennes, américaines et étrangères dans divers secteurs, une autre forte proportion est attribuée aux titres à revenu fixe, une plus faible proportion est attribuée aux liquidités, et sans doute quelques petites répartitions supplémentaires sont attribuées aux catégories ou thèmes spécialisés comme l’immobilier ou les métaux précieux.

Éviter de suivre la tendance

Une façon de réduire potentiellement le risque du portefeuille est d’éviter de suivre la tendance. Lorsque votre portefeuille se fonde sur des perspectives à long terme, il est moins nécessaire de réagir à des événements à court terme. Selon la finance comportementale, la mentalité de troupeau peut être un piège psychologique. Par exemple, sur la base de nouvelles économiques négatives, certains investisseurs décident de vendre leurs actions. D’autres, effrayés par cette tendance, emboîtent le pas et l’on voit soudainement une correction majeure alors qu’un grand nombre d’investisseurs abandonnent leurs actions. Plutôt que de suivre la tendance, il est souvent préférable pour les investisseurs de maintenir le cap et d’attendre simplement que les prix remontent. Décider d’attendre les bras croisés peut s’avérer difficile lorsque le pessimisme prévaut, mais cette réaction rationnelle pourrait vous épargner la douleur de subir une perte permanente. De même, en période d’euphorie boursière, suivre le troupeau amène parfois certaines personnes à effectuer des placements coûteux, puis surévalués.