L’impact du risque séquentiel sur l’épargne-retraite et comment y remédier

L’incidence potentielle du risque séquentiel

Le risque séquentiel entre en jeu lorsque vous commencez à retirer un flux de revenu régulier de votre portefeuille. Comme ces retraits ont tendance à réduire les actifs avec le temps, les rendements au début de la retraite influent sur une plus grande réserve d’argent. En effet, les conséquences des pertes ou des gains supérieurs à la moyenne qui surviennent tôt s’amplifient avec les années.

Un exemple simple suffit pour illustrer l’influence potentielle du risque séquentiel sur l’épargne-retraite.

• Imaginez un retraité hypothétique qui commence sa retraite avec une valeur de portefeuille de 500 000 $.
• Durant 30 ans, il a obtenu un rendement moyen de 5,4 %, et il a retiré un revenu de 21 000 $ par année (indexé sur une inflation de 2 % dans cet exemple).
• Comparons maintenant ce scénario à deux autres versions : dans l’une, une perte supérieure à la moyenne est subie la première année et un gain supérieur à la moyenne est obtenu la dernière année; dans l’autre, c’est l’inverse.

Même si le rendement moyen est de 5,4 % dans les trois scénarios, vous pouvez voir dans les scénarios A et C à quel point une perte ou un gain supérieur à la moyenne au début de la retraite peut avoir une incidence sur l’épargne.

Comment mitiger le risque séquentiel?

Heureusement, le risque séquentiel peut être limité ou géré si vous suivez les quelques recommandations de base suivantes sur les placements :

• Éviter d’être trop audacieux avec votre portefeuille d’épargne-retraite — assurez-vous que votre stratégie de répartition de l’actif convient à votre profil de risque. Par exemple, un portefeuille équilibré constitué de 50 % d’actions et de 50 % de titres à revenu fixe est susceptible de mieux résister à une correction boursière qu’un portefeuille constitué à 80 % d’actions.
• Ne pas être trop prudent — accorder trop d’importance à la préservation du capital peut faire encourir le « risque d’aucun risque » à un portefeuille, situation dans laquelle vos rendements de placement ne suivent pas l’inflation, ce qui réduit graduellement le pouvoir d’achat de votre épargne.
• Être réaliste en ce qui concerne l’horizon temporel — l’espérance de vie des Canadiens est élevée. Une retraite typique peut durer 20, 25 et même 30 ans. C’est pourquoi, surtout au début de la retraite, il peut être judicieux de maintenir l’équilibre entre les placements axés sur la croissance et ceux axés sur le revenu.
• Faire confiance à votre plan — si vous avez décidé qu’une stratégie de répartition d’actifs en particulier convient à votre profil de risque et à vos objectifs à long terme, cette stratégie est susceptible d’être encore appropriée après une correction boursière à court terme. Les investisseurs à long terme qui réagissent aux mouvements de marché à court terme en transférant leurs actifs se retrouvent souvent dans une situation moins enviable que ceux qui ont maintenu le cap.