L’ajout d’actions américaines dans votre portefeuille peut offrir de nombreux avantages, notamment une diversification sectorielle, l’accès à un marché de plus grande taille, un potentiel de rendement accru et une couverture de devises.

Il existe une grande variété d’occasions de placement au Canada, mais saviez-vous que le marché boursier canadien ne représente qu’environ 3 % des actions du monde? Les investisseuses et investisseurs canadiens qui détiennent des portefeuilles d’actions principalement canadiennes font ainsi face à d’importants risques liés à la concentration, parce que la taille, la composition sectorielle et l’exposition géographique du marché boursier canadien sont relativement limitées.

Diversification sectorielle

Plus des deux tiers du marché boursier canadien sont concentrés dans seulement trois des dix principaux secteurs du monde : les services financiers (environ 34 %), l’énergie (environ 17 %) et les matériaux (environ 18 %) (lien en anglais). Donc, par défaut, la pondération de ces trois secteurs est forte dans un portefeuille d’actions canadiennes.

Cette concentration expose les portefeuilles exclusivement composés d’actions canadiennes aux risques sectoriels et limite leur exposition à des secteurs de croissance. Ces secteurs de croissance, comme les technologies de l’information et les soins de santé, ne représentent qu’environ 7 % et 0,3 % (lien en anglais), respectivement, de l’indice composé S&P/TSX.

Comparativement, le marché boursier américain, représenté par l’indice S&P 500, offre une exposition plus importante aux technologies de l’information (environ 39 %), aux soins de santé (environ 8 %) et aux biens de consommation cyclique (environ 10 %) (lien en anglais). Le marché américain est également exposé au secteur des services financiers à hauteur d’environ 11 % (lien en anglais), mais il est plus diversifié qu’au Canada.

En détenant des actions américaines, les investisseuses et investisseurs canadiens ont accès à des secteurs à forte croissance qui sont sous-représentés sur le marché canadien, voire inexistants; certains de ces secteurs ont généré d’importants rendements au cours de la dernière décennie.

Le fait de détenir des actions de divers secteurs présente un autre avantage, celui de contribuer à atténuer les risques auxquels vous êtes exposé, car les facteurs économiques et autres peuvent avoir une incidence différente sur chaque secteur. Si un ou deux secteurs sont en baisse, d’autres secteurs pourraient enregistrer des gains qui pourraient compenser une partie de vos pertes.

Taille et occasion du marché

En plus de permettre une diversification sectorielle accrue, le marché boursier américain offre une plus grande échelle et une plus grande capacité d’absorption que le marché canadien. La capitalisation boursière de l’indice composé S&P/TSX est d’environ 5 500 milliards de dollars (liens en anglais), contre environ 99 000 milliards de dollars pour l’indice États-Unis – S&P 500 (70 000 milliards de dollars américains). Le marché boursier américain est près de 18 fois plus important que le marché canadien.

La taille et la capacité d’absorption du marché boursier américain permettent aux investisseuses et investisseurs canadiens d’accéder à un univers de placement beaucoup plus large, qui comprend des chefs de file sectoriels et des sociétés novatrices à l’échelle mondiale inaccessibles sur le marché canadien.

Potentiel de rendement amélioré

Par le passé, le marché boursier américain a surpassé le marché canadien, d’environ 2 % par année au cours de la dernière décennie (de mars 2016 à février 2026). Le rendement annualisé (en dollars canadiens) de l’indice S&P 500 a été de 15,6 % (liens en anglais) contre 13,7 % pour l’indice composé S&P/TSX.

Source: Bloomberg

Un écart annuel de deux points de pourcentage s’accumule au fil du temps; maintenir un portefeuille exclusivement canadien présente donc un coût de renonciation.

Cela ne veut pas dire que vous devriez mettre tous vos œufs dans le panier américain, même si le marché américain a surperformé par rapport aux actions canadiennes pendant six des neuf dernières années (lien en anglais). La comparaison sur 12 mois dans le graphique agit comme un rappel important sur la diversification :

• En 2022, les marchés américain et canadien ont tous les deux reculé, mais la diversification aurait atténué les pertes
• En 2024, l’indice S&P 500 a nettement surperformé (+ 36,2 % contre + 21,7 %)
• En 2025, l’indice S&P/TSX a nettement surperformé (+ 31,7 % contre + 12,4 %)

La variation du rendement d’une année à l’autre rappelle que la détention de placements qui combinent les deux marchés peut aider à égaliser les rendements et à réduire la volatilité des portefeuilles.

Les marchés boursiers canadien et américain réagissent différemment aux fluctuations des prix des marchandises, à la performance du secteur des technologies, aux fluctuations des devises et aux politiques monétaire et budgétaire de chaque pays. Toutefois, même si les deux marchés ont tendance à évoluer dans le même sens, ils sont suffisamment indépendants pour offrir une réduction importante du risque au moyen de la diversification.

Réduire la concentration de votre portefeuille

Les investisseuses et investisseurs canadiens qui se limitent aux actions canadiennes s’exposent à un risque lié à la concentration et se privent des importants avantages de la diversification. Inclure une exposition aux actions américaines dans son portefeuille donne accès à un marché plus large et plus diversifié, offrant des rendements historiques supérieurs, une exposition sectorielle complémentaire et une réduction possible du risque étant donné leur corrélation imparfaite.

Si vous souhaitez optimiser votre portefeuille, vous pourriez envisager d’y ajouter des actions américaines pour améliorer votre diversification à long terme. L’ajout d’actions américaines pourrait à la fois améliorer et équilibrer les rendements de votre portefeuille.

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