Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 13 mars 2026

Évolution des marchés

Actions : les actions mondiales ont subi des pressions, l’escalade des tensions impliquant l’Iran ayant fait grimper les cours du pétrole au-dessus des 100 dollars le baril et ravivé les préoccupations de stagflation. Aux États-Unis, l’indice S&P 500 a reculé de 0,6 % à 6 632,19 points vendredi, enregistrant sa plus faible clôture depuis le 21 novembre, tandis que le Nasdaq 100 a perdu 0,5 %, notamment en raison de l’importante faiblesse des titres comme Adobe et Meta. Les actions canadiennes ont également baissé, l’indice composé S&P/TSX chutant de 0,9 % à 32 541,93 $, prolongeant ainsi sa troisième semaine de pertes et portant le repli cumulé à plus de 700 points.

Titres à revenu fixe : les marchés obligataires ont été influencés par des signaux contradictoires concernant l’inflation et la croissance au cours de la semaine. Aux États-Unis, le taux de rendement des obligations du Trésor à 10 ans a commencé la semaine en baisse lundi, mais a progressé au cours des jours suivants pour clôturer à 4,3 % vendredi, la hausse des prix du pétrole ayant ravivé les craintes liées à l’inflation. Les taux de rendement des obligations à long terme ont également augmenté, celui des obligations du Trésor à 30 ans ayant clôturé à 4,9 %. Au Canada, les taux de rendement des obligations d’État ont légèrement fléchi vendredi, celui des obligations d’État canadiennes à 10 ans ayant clôturé à 3,5 % et celui des obligations d’État à 30 ans, à 3,9 %.

Marchandises : les marchés ont été dominés par la forte hausse des prix de l’énergie, le conflit avec l’Iran ayant perturbé le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. Le Brent a grimpé à 103,69 $ le baril, enregistrant une hausse hebdomadaire d’environ 11,87 % et clôturant au-dessus de 100 $ pour la première fois depuis août 2022. L’or s’est déprécié, son prix au comptant avoisinant les 5 019 $ l’once vendredi, se dirigeant vers une deuxième semaine de baisse consécutive. La vigueur du dollar américain et la diminution des anticipations de baisse des taux ont compensé la demande de valeurs refuges.

Performance (rendement des cours)

VALEUR	COURS	SEMAINE	1 MOIS	3 MOIS	CA
Actions ($ locaux)
Indice composé S&P/TSX	32 541,93	-1,64 %	-1,61 %	3,22 %	2,62 %
Indice S&P 500	6 632,19	-1,60 %	-2,98 %	-2,86 %	-3,12 %
Indice Nasdaq	22 105,36	-1,26 %	-1,96 %	-4,70 %	-4,89 %
Indice DAX	23 447,29	-0,61 %	-5,89 %	-3,06 %	-4,26 %
Indice NIKKEI 225	53 819,61	-3,24 %	-5,48 %	5,87 %	6,91 %
Indice Shanghai Composite	4 095,45	-0,70 %	0,33 %	5,30 %	3,19 %
Titres à revenu fixe
Obligations globales canadiennes	240,36	-0,74 %	-1,79 %	0,20 %	-0,24 %
Obligations globales américaines	2348,19	-0,79 %	-1,29 %	0,51 %	-0,03 %
Obligations globales européennes	246,03	-0,71 %	-1,60 %	-0,02 %	-0,31 %
Obligations américaines à rendement élevé	29,11	-0,39 %	-0,86 %	0,44 %	-0,13 %
Marchandises
Pétrole	98,59	8,46 %	56,77 %	71,64 %	71,70 %
Or	5019,71	-2,94 %	-0,44 %	16,75 %	16,21 %
Cuivre	566,00	-1,68 %	-2,46 %	7,13 %	-0,39 %
Devises
Indice du dollar américain	100,48	1,51 %	3,68 %	2,11 %	2,19 %
Bitcoin ($ CA)	97 862,31	5,63 %	4,32 %	-21,17 %	-18,43 %
Huard	1,372 8	-1,17 %	-0,81 %	0,32 %	-0,03 %
Euro	0,875 9	-1,74 %	-3,80 %	-2,75 %	-2,80 %
Yen	159,68	-1,19 %	-4,37 %	-2,42 %	-1,86 %

Source : Bloomberg, au 13 mars 2026.

 

Taux d’intérêt des banques centrales

Banque centrale	Taux actuel	Taux prévu juin 2026*
Banque du Canada	2,25 %	2,30 %
Réserve fédérale américaine	3,75 %	3,58 %
Banque centrale européenne	2,00 %	2,13 %
Banque d’Angleterre	3,75 %	3,79 %
Banque du Japon	0,75 %	0,96 %

Source : Bloomberg, au 13 mars 2026.

* Les taux prévus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations.

 

Événements macroéconomiques

Canada – l’économie canadienne montre des signes de faiblesse sur le marché de l’emploi

Le marché de l’emploi canadien s’est nettement affaibli en février, l’emploi ayant reculé de 83 900 postes alors que les prévisions tablaient sur une hausse de 10 000. Le taux de chômage a grimpé à 6,7 %, dépassant à la fois les prévisions consensuelles de 6,6 % et le taux de 6,5 % enregistré en janvier.

États-Unis – l’économie demeure résiliente alors que l’inflation reste maîtrisée

L’inflation globale s’est maintenue à 2,4 % en février, conformément aux prévisions. L’inflation de base est demeurée à 2,5 % en février, un niveau conforme aux prévisions et au mois précédent. Bien que les pressions sous-jacentes sur les prix aient ralenti à leur rythme le plus faible depuis des années, les données appuient toujours la prudence de la Fed quant à de nouvelles baisses de taux.

 

La croissance du PIB américain au quatrième trimestre a été révisée à la baisse à 0,7 % sur un an, nettement inférieure au taux de 1,4 % prévu et à l’estimation précédente. Cette révision confirme le ralentissement de l’activité par rapport au rythme plus soutenu observé au début de 2025.

 

Le nombre d’offres d’emploi aux États-Unis a atteint 6,946 millions en janvier, dépassant les prévisions consensuelles de 6,750 millions et le chiffre précédent de 6,542 millions. Le rapport suggère que la demande de main-d’œuvre reste relativement élevée malgré un ralentissement général de la dynamique des embauches.

 

International – les signaux concernant l’activité mondiale restent contrastés à l’échelle des régions géographiques

L’IPC de la Chine a progressé de 1,3 % sur 12 mois en février, dépassant les prévisions de 0,9 % et s’accélérant par rapport au taux de 0,2 % enregistré précédemment. Ce chiffre plus élevé suggère une dynamique inflationniste plus soutenue après un début d’année modéré.

La croissance finale du PIB du Japon au quatrième trimestre a été révisée à la hausse à 1,3 % sur un an, dépassant les prévisions de 1,0 % et l’estimation préliminaire de 0,2 %. Cette révision s’explique par une consommation privée et des dépenses d’investissement plus soutenues.

Le PIB du Royaume-Uni est resté stable en janvier, manquant les prévisions de 0,2 % et ralentissant par rapport au taux de 0,1 % du mois précédent. Ce résultat laisse entrevoir une dynamique plus modérée à court terme après une légère amélioration en fin d’année dernière.

 

Perspectives

DATE	PAYS/RÉGION	INDICATEUR		SONDAGE	ANTÉRIEUR
15 mars 2026	Chine	Cumul annuel des ventes au détail sur 12 mois	Févr.	2,50
16 mars 2026	Canada	IPC non désais. sur un mois	Févr.	0,60
16 mars 2026	Canada	IPC sur un an	Févr.	1,90	2,3
18 mars 2026	Zone euro agrégée	IPC sur un an	Févr. F	1,90	1,9
18 mars 2026	Zone euro agrégée	IPC sur un mois	Févr. F	0,70	0,7
18 mars 2026	Zone euro agrégée	IPC de base sur 12 mois	Févr. F	2,40	2,4
18 mars 2026	États-Unis	IPP (demande finale) sur 12 mois	Févr.		2,9
18 mars 2026	États-Unis	IPP (excluant les aliments et l’énergie) sur 12 mois	Févr.		3,6
18 mars 2026	Canada	Décision de la Banque du Canada sur les taux		2,25	2,25
18 mars 2026	États-Unis	Décision relative au taux d’intérêt du FOMC		3,75	3,75
19 mars 2026	Japon	Taux cible de la Banque du Japon		0,75	0,75
19 mars 2026	Royaume-Uni	Taux de chômage sur 3 mois selon l’OIT	Janv.	5,25	5,20
19 mars 2026	Royaume-Uni	Taux directeur de la Banque d’Angleterre		3,75	3,75
19 mars 2026	Zone euro agrégée	Taux des facilités de dépôt de la BCE		2,00	2,00
19 mars 2026	Chine	Taux préférentiel des prêts de 5 ans		3,50	3,50
19 mars 2026	Chine	Taux préférentiel des prêts d’un an		3,00	3,00
20 mars 2026	Canada	Ventes au détail sur un mois	Janv.	1,30	-0,4
20 mars 2026	Canada	Ventes au détail excl. les automobiles sur un mois	Janv.	1,40	0,1

F = données finales

 

L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI

Judith Chan, CFA – vice-présidente et chef, Répartition de l’actif

Mateo Marks, CFA – directeur, Répartition de l’actif

Adam Ludwick, CFA – directeur, Répartition de l’actif

Anthony Rago, B.A.Sc. – analyste principal, Répartition de l’actif