Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 2 avril 2026
Évolution des marchés
Actions : les marchés boursiers mondiaux ont connu une semaine très volatile, le conflit en cours au Moyen-Orient ayant pesé sur la confiance des investisseurs. Les actions ont clôturé cette semaine écourtée en territoire positif, malgré le discours prononcé en heure de grande écoute par le président Donald Trump, qui a promis des mesures plus fermes contre l’Iran sans proposer de plan concret pour la réouverture du détroit d’Ormuz. L’incertitude qui plane sur le pétrole et les perturbations au niveau de l’approvisionnement ont poussé certains stratèges, comme ceux de Morgan Stanley, à baisser leur recommandation sur les actions à « pondération égale ».
Titres à revenu fixe : les obligations d’État ont rebondi partout dans le monde en début de semaine en raison des préoccupations que le conflit au Moyen-Orient freine la croissance économique mondiale, ravivant ainsi la demande pour la dette souveraine qui était auparavant pénalisée. Les obligations du Trésor américain ont progressé le 31 mars, le taux de rendement à 10 ans s’étant replié après la publication d’un article du Wall Street Journal déclarant que Donald Trump avait dit à ses assistants qu’il était prêt à mettre fin à la campagne militaire contre l’Iran. Malgré cela, la pire vague de ventes massives d’obligations du Trésor depuis les turbulences liées aux droits de douane en avril dernier a intensifié les tensions sur les marchés financiers, empêchant les obligations de jouer leur rôle habituel de valeur refuge alors qu’un éventuel blocus du détroit d’Ormuz a déclenché l’un des plus importants chocs pétroliers jamais enregistrés.
Marchandises : les marchés des marchandises ont été dominés toute la semaine par la flambée des cours du pétrole, le Brent ayant brièvement chuté sous la barre des 100 $ le baril le 1er avril, alors que l’espoir d’une fin prochaine du conflit grandissait. Cependant, les cours du pétrole ont bondi le lendemain, le West Texas Intermediate enregistrant une hausse de 10 % pour dépasser les 110 $ le baril après le discours de Donald Trump à l’heure de grande écoute, où il a promis de prendre des mesures plus énergiques contre l’Iran.
Performance (rendement des cours)
VALEUR |
COURS |
SEMAINE |
1 MOIS |
3 MOIS |
CA |
Actions ($ locaux) |
|
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|
|
Indice composé S&P/TSX |
33 108,22 |
3,59 % |
-4,15 % |
3,85 % |
4,40 % |
Indice S&P 500 |
6 582,69 |
3,36 % |
-4,34 % |
-4,02 % |
-3,84 % |
Indice Nasdaq |
21 879,18 |
4,44 % |
-3,82 % |
-5,84 % |
-5,86 % |
Indice DAX |
23 168,08 |
3,89 % |
-5,97 % |
-5,59 % |
-5,40 % |
Indice NIKKEI 225 |
52 463,27 |
-1,70 % |
-9,64 % |
4,22 % |
4,22 % |
Indice Shanghai Composite |
3 919,29 |
0,14 % |
-6,30 % |
-1,25 % |
-1,25 % |
Titres à revenu fixe |
|
|
|
|
|
Obligations globales canadiennes |
240,80 |
0,47 % |
-1,69 % |
0,32 % |
-0,05 % |
Obligations globales américaines |
2348,12 |
0,77 % |
-1,32 % |
0,17 % |
-0,03 % |
Obligations globales européennes |
245,86 |
0,91 % |
-1,89 % |
-0,13 % |
-0,38 % |
Obligations américaines à rendement élevé |
29,11 |
1,19 % |
-0,71 % |
-0,12 % |
-0,12 % |
Marchandises |
|
|
|
|
|
Pétrole |
111,67 |
12,07 % |
56,77 % |
94,82 % |
94,48 % |
Or |
4665,4 |
3,81 % |
-12,34 % |
7,69 % |
8,01 % |
Cuivre |
563,60 |
3,09 % |
-4,39 % |
-0,98 % |
-0,81 % |
Devises |
|
|
|
|
|
Indice du dollar américain |
100,03 |
-0,12 % |
1,67 % |
1,63 % |
1,73 % |
Bitcoin ($ CA) |
93 283,42 |
1,61 % |
-1,78 % |
-24,38 % |
-22,25 % |
Huard |
1,391 6 |
-0,17 % |
-1,72 % |
-1,32 % |
-1,38 % |
Euro |
0,866 7 |
0,25 % |
-1,29 % |
-1,55 % |
-1,77 % |
Yen |
159,58 |
0,46 % |
-1,37 % |
-1,72 % |
-1,80 % |
Source : Bloomberg, au 2 avril 2026.
Taux d’intérêt des banques centrales
Banque centrale |
Taux actuel |
Taux prévu |
Banque du Canada |
2,25 % |
2,30 % |
Réserve fédérale américaine |
3,75 % |
3,62 % |
Banque centrale européenne |
2,00 % |
2,28 % |
Banque d’Angleterre |
3,75 % |
3,97 % |
Banque du Japon |
0,75 % |
0,95 % |
Source : Bloomberg, au 2 avril 2026.
* Les taux prévus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations.
Événements macroéconomiques
Canada – expansion économique modérée et stagnation de la croissance du secteur manufacturier
Le PIB du Canada a augmenté de 0,2 % en février 2026, affichant une légère amélioration par rapport à la croissance révisée de janvier. Les gains enregistrés dans les secteurs manufacturier, minier et carrière et des services financiers ont compensé les baisses observées dans l’agriculture et la foresterie. Les industries productrices de biens ont mené la croissance, tandis que les services sont restés globalement stables, en partie en raison des perturbations liées aux conditions météorologiques qui ont affecté le transport et l’entreposage.
L’indice PMI du secteur manufacturier canadien a chuté à 50,0 en mars, signe d’un ralentissement de l’activité après les gains enregistrés précédemment. La production et les nouvelles commandes ont diminué, car les prix élevés et les droits de douane américains n’ont cessé de nuire aux exportations. Les entreprises ont légèrement réduit leurs effectifs et les coûts des intrants ont fortement augmenté, tandis que la confiance s’est affaiblie dans un contexte d’incertitude géopolitique et commerciale.
États-Unis – forte reprise des dépenses de consommation
Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,6 % en février, soit leur plus forte hausse en sept mois. Les gains généralisés ont été stimulés par les grands magasins, les produits de santé et de soins personnels, ainsi que les vêtements, tandis que les ventes des aliments et de meubles ont reculé. Les ventes au détail de base, utilisées dans le calcul du PIB, ont également dépassé les prévisions.
International – dépassement de la cible de l’inflation et légère progression du chômage dans la zone euro; ventes au détail pénalisées par la hausse des coûts au Japon
Le taux de chômage dans la zone euro a légèrement augmenté à 6,2 % en février, attribuable à la hausse du nombre de demandeurs d’emploi. Le chômage des jeunes est demeuré stable à un niveau élevé. L’Allemagne et les Pays-Bas ont continué d’afficher les taux les plus bas, tandis que l’Espagne, la France et l’Italie ont enregistré les taux les plus élevés.
L’inflation dans la zone euro a grimpé à 2,5 % en mars, son plus haut niveau depuis début 2025 et supérieur à l’objectif de la BCE. Cette augmentation était principalement attribuable à la hausse des prix de l’énergie liée au conflit au Moyen-Orient. L’inflation a ralenti dans les services, les biens et l’alimentation, tandis que l’inflation sous-jacente a légèrement diminué.
Les ventes au détail au Japon ont reculé de 0,2 % sur 12 mois en février, inversant la tendance à la hausse observée en janvier. La hausse des coûts a pesé sur les prix du carburant, les ventes hors magasin et les achats de vêtements, malgré les mesures de soutien budgétaire. Les ventes mensuelles ont aussi fortement chuté après une solide progression en janvier.
Perspectives
DATE |
PAYS/RÉGION |
INDICATEUR |
|
SONDAGE |
ANTÉRIEUR |
6 avril 2026 |
États-Unis |
Indice ISM du secteur des services |
Mars |
54,90 |
56,1 |
8 avril 2026 |
Zone euro agrégée |
IPP sur 12 mois |
Févr. |
|
-2,1 |
8 avril 2026 |
Zone euro agrégée |
Ventes au détail sur un mois |
Févr. |
0,20 |
-0,1 |
8 avril 2026 |
Zone euro agrégée |
Ventes au détail sur 12 mois |
Févr. |
|
2 |
8 avril 2026 |
Zone euro agrégée |
IPP sur un mois |
Févr. |
|
0,7 |
9 avril 2026 |
États-Unis |
Indice des prix des DPC sur un mois |
Févr. |
|
0,3 |
9 avril 2026 |
États-Unis |
Indice des prix des DPC sur 12 mois |
Févr. |
|
2,832 152 |
9 avril 2026 |
États-Unis |
Indice des prix des DPC de base sur un mois |
Févr. |
|
0,4 |
9 avril 2026 |
États-Unis |
Indice des prix des DPC de base sur 12 mois |
Févr. |
|
3,055 696 |
9 avril 2026 |
États-Unis |
PIB annualisé sur 3 mois |
T4 T |
|
0,7 |
9 avril 2026 |
Japon |
IPP sur un mois |
Mars |
|
-0,1 |
9 avril 2026 |
Japon |
IPP sur 12 mois |
Mars |
|
2 |
9 avril 2026 |
Chine |
IPP sur 12 mois |
Mars |
|
-0,9 |
9 avril 2026 |
Chine |
IPC sur 12 mois |
Mars |
|
1,3 |
10 avril 2026 |
États-Unis |
IPC sur un mois |
Mars |
|
0,3 |
10 avril 2026 |
États-Unis |
IPC de base sur un mois |
Mars |
|
0,2 |
10 avril 2026 |
États-Unis |
IPC sur 12 mois |
Mars |
|
2,4 |
10 avril 2026 |
États-Unis |
IPC de base sur un an |
Mars |
|
2,5 |
10 avril 2026 |
Canada |
Variation nette de l’emploi |
Mars |
|
-83,9 |
10 avril 2026 |
Canada |
Taux de chômage |
Mars |
|
6,7 |
T = troisième révision
L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI
Judith Chan, CFA – Vice-présidente et chef, Répartition de l’actif
Mateo Marks, CFA – Directeur, Répartition de l’actif
Adam Ludwick, CFA – Directeur, Répartition de l’actif
Anthony Rago, B.A.Sc. – Analyste principal, Répartition de l’actif