Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 15 mai 2026
Évolution des marchés
Actions : les marchés boursiers mondiaux ont clôturé la semaine sur une note négative après un fort rebond en milieu de semaine, principalement alimentés par les actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs. La semaine s’est également terminée dans un contexte de hausse des rendements obligataires et de déceptions géopolitiques. Le FTSE 100 a été parmi les plus touchés, ayant chuté de plus de 1,5 % pour la seule journée de vendredi. Il s’agit de sa plus forte baisse quotidienne depuis les premières semaines de la guerre en Iran, l’incertitude politique au Royaume-Uni entourant la candidature d’Andy Burnham à la direction du parti ayant accentué l’aversion au risque à l’échelle mondiale. L’un des principaux catalyseurs de la vente massive en fin de semaine a été le retour du président Trump de Chine sans avancée significative sur la réouverture du détroit d’Ormuz, anéantissant les espoirs qui avaient en partie soutenu la reprise précédente.
Titres à revenu fixe : les marchés des obligations d’État ont connu une importante vente massive à l’échelle mondiale, les taux de rendement atteignant des sommets de plusieurs décennies dans les principales économies. Le taux de rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint 5,1 %, son plus haut niveau depuis mai 2025, tandis que le taux des obligations à 10 ans a franchi la barre des 4,59 %, soit son niveau intrajournalier le plus élevé depuis mai 2025. Cette vente massive est attribuable à une combinaison de données sur l’inflation américaine supérieures aux attentes, de prix du pétrole durablement élevés qui alimentent les craintes de hausses de taux, et de préoccupations budgétaires plus générales.
Marchandises : le pétrole a dominé l’actualité des marchandises cette semaine, le pétrole brut Brent atteignant 109 $ US le baril, alors que les perturbations persistantes de l’offre au Moyen-Orient liées au conflit en Iran s’intensifient. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a averti que les stocks mondiaux de pétrole diminuent à un rythme record et continueront de baisser pendant plusieurs mois.
Performance (rendement des cours)
VALEUR |
COURS |
SEMAINE |
1 MOIS |
3 MOIS |
CA |
Actions ($ locaux) |
|
|
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|
|
Indice composé S&P/TSX |
33 833,35 |
-0,72 % |
-0,94 % |
2,30 % |
6,69 % |
Indice S&P 500 |
7 408,50 |
0,13 % |
5,49 % |
8,37 % |
8,22 % |
Indice Nasdaq |
26 225,14 |
-0,08 % |
9,20 % |
16,31 % |
12,84 % |
Indice DAX |
23 950,57 |
-1,59 % |
-0,48 % |
-3,87 % |
-2,20 % |
Indice NIKKEI 225 |
61 409,29 |
-2,08 % |
5,63 % |
7,85 % |
21,99 % |
Indice Shanghai Composite |
4 135,39 |
-1,07 % |
2,69 % |
1,31 % |
4,20 % |
Titres à revenu fixe |
|
|
|
|
|
Obligations globales canadiennes |
242,10 |
-0,46 % |
-0,03 % |
-1,07 % |
0,49 % |
Obligations globales américaines |
2346,88 |
-0,52 % |
-0,68 % |
-1,35 % |
-0,08 % |
Obligations globales européennes |
245,31 |
-0,83 % |
-0,38 % |
-1,89 % |
-0,60 % |
Obligations américaines à rendement élevé |
29,50 |
-0,14 % |
0,00 % |
0,50 % |
1,23 % |
Marchandises |
|
|
|
|
|
Pétrole |
105,78 |
10,86 % |
15,87 % |
68,20 % |
84,22 % |
Or |
4537,28 |
-3,77 % |
-5,30 % |
-10,01 % |
5,04 % |
Cuivre |
624,25 |
-0,10 % |
2,59 % |
7,57 % |
9,86 % |
Devises |
|
|
|
|
|
Indice du dollar américain |
99,31 |
1,44 % |
1,28 % |
2,47 % |
1,00 % |
Bitcoin ($ CA) |
108 880,91 |
-0,66 % |
5,75 % |
16,03 % |
-9,25 % |
Huard |
1,375 7 |
-0,58 % |
-0,12 % |
-1,02 % |
-0,24 % |
Euro |
0,860 4 |
-1,39 % |
-1,50 % |
-2,07 % |
-1,05 % |
Yen |
158,77 |
-1,32 % |
0,14 % |
-3,82 % |
-1,30 % |
Source : Bloomberg, au 15 mai 2026.
Taux directeur des banques centrales
Banque centrale |
Taux actuel |
Taux prévu* |
Banque du Canada |
2,25 % |
2,29 % |
Réserve fédérale américaine |
3,75 % |
3,63 % |
Banque centrale européenne |
2,00 % |
2,16 % |
Banque d’Angleterre |
3,75 % |
3,82 % |
Banque du Japon |
0,75 % |
0,93 % |
Source : Bloomberg, au 15 mai 2026.
* Les taux attendus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations.
Événements macroéconomiques
Canada – aucune publication importante
Aucune donnée importante n’a été publiée cette semaine.
États-Unis – les pressions inflationnistes s’intensifient, les prix à la production s’envolent sous l’effet du choc énergétique
L’inflation aux États-Unis a atteint 3,8 % en avril 2026, dépassant les attentes en raison de la flambée des coûts de l’énergie liée au conflit en Iran. L’essence et le mazout ont largement contribué à cette progression, tandis que les coûts du logement et de l’alimentation ont légèrement augmenté. L’inflation mensuelle a ralenti à 0,6 %, mais l’inflation de base a grimpé à 2,8 %, les pressions sous-jacentes sur les prix continuant de s’accentuer.
Les prix à la production aux États-Unis ont bondi de 1,4 % sur un mois en avril, soit la plus forte hausse en plus de quatre ans, alimentée par l’augmentation marquée des coûts de l’énergie. Les prix des biens ont fortement augmenté, en particulier ceux de l’essence, tandis que les services ont également enregistré de fortes hausses dans plusieurs secteurs. Sur 12 mois, l’inflation des prix à la production a atteint 6 %, signalant une intensification des pressions sur les coûts.
International – la croissance de la zone euro stagne face aux contraintes énergétiques; l’inflation des prix à la production au Japon s’accélère fortement; l’inflation en Chine progresse légèrement en raison de facteurs contrastés
La croissance économique de la zone euro a ralenti à 0,1 % au premier trimestre de 2026, son rythme le plus faible depuis près d’un an, les perturbations de l’approvisionnement énergétique ayant pesé sur l’activité. Les principales économies ont affiché des performances contrastées, la France a stagné tandis que l’Espagne menait la croissance. La croissance annuelle a également ralenti et les risques d’une hausse de l’inflation incitent les décideurs politiques à envisager de nouvelles hausses de taux.
Les prix à la production au Japon ont augmenté de 4,9 % sur un an en avril, sous l’effet de fortes pressions sur les coûts liés à l’énergie, elles-mêmes liées aux perturbations de l’approvisionnement mondial. Les augmentations de prix ont été généralisées dans tous les secteurs, en particulier dans ceux des produits chimiques et pétroliers. L’inflation mensuelle à la production a atteint son plus haut niveau depuis plus d’une décennie, soulignant l’accélération des pressions sur les coûts des intrants.
En Chine, l’inflation a atteint 1,2 % en avril, soutenue par la hausse des coûts de transport et des prix des produits non alimentaires dans un contexte de hausse des coûts de l’énergie. Toutefois, les prix des aliments ont reculé, notamment en raison de la baisse des coûts du porc et des produits frais, ce qui a compensé en partie les pressions inflationnistes. L’inflation de base a légèrement augmenté, tandis que l’IPC mensuel a rebondi, indiquant une reprise progressive de la dynamique des prix.
Perspectives
DATE |
PAYS/RÉGION |
INDICATEUR |
|
RÉSULTAT |
PRÉCÉDENT |
17 mai 2026 |
Chine |
Ventes au détail sur 12 mois |
Avr. |
2,00 |
1,7 |
17 mai 2026 |
Chine |
Cumul annuel des ventes au détail sur 12 mois |
Avr. |
2,4 |
|
18 mai 2026 |
Japon |
PIB annualisé désais. sur 3 mois |
T1 (P) |
1,67 |
1,3 |
18 mai 2026 |
Japon |
PIB désais. sur 3 mois |
T1 (P) |
0,40 |
0,3 |
18 mai 2026 |
Japon |
PIB nominal désais. sur 3 mois |
T1 (P) |
0,80 |
0,9 |
18 mai 2026 |
Japon |
Déflateur des PIB sur 12 mois |
T1 (P) |
3,10 |
3,4 |
19 mai 2026 |
Royaume-Uni |
Taux de chômage sur 3 mois selon l’OIT |
Mars |
4,80 |
4,9 |
19 mai 2026 |
Canada |
IPC non désais. sur un mois |
Avr. |
0,60 |
0,9 |
19 mai 2026 |
Canada |
IPC sur 12 mois |
Avr. |
3,10 |
2,4 |
19 mai 2026 |
Chine |
Taux préférentiel des prêts de 1 an |
3,00 |
3,0 |
|
19 mai 2026 |
Chine |
Taux préférentiel des prêts de 5 ans |
3,50 |
3,5 |
|
20 mai 2026 |
Royaume-Uni |
IPC sur un mois |
Avr. |
0,90 |
0,7 |
20 mai 2026 |
Royaume-Uni |
IPC sur 12 mois |
Avr. |
3,00 |
3,3 |
20 mai 2026 |
Royaume-Uni |
IPC de base sur 12 mois |
Avr. |
2,65 |
3,1 |
20 mai 2026 |
Japon |
Indice PMI composé S&P Global du Japon |
Mai (prél.) |
52,2 |
|
20 mai 2026 |
Japon |
Indice PMI du secteur manufacturier S&P Global du Japon |
Mai (prél.) |
55,1 |
|
20 mai 2026 |
Japon |
Indice PMI du secteur des services |
Mai (prél.) |
51,0 |
|
21 mai 2026 |
Zone euro agrégée |
Indice PMI du secteur manufacturier S&P Global de la zone euro |
Mai (prél.) |
51,80 |
52,2 |
21 mai 2026 |
Zone euro agrégée |
Indice PMI du secteur des services |
Mai (prél.) |
47,70 |
47,6 |
21 mai 2026 |
Zone euro agrégée |
Indice PMI composé |
Mai (prél.) |
48,70 |
48,8 |
21 mai 2026 |
Royaume-Uni |
Indice PMI du secteur manufacturier S&P Global du Royaume-Uni |
Mai (prél.) |
53,00 |
53,7 |
21 mai 2026 |
Royaume-Uni |
Indice PMI du secteur des services S&P Global du Royaume-Uni |
Mai (prél.) |
51,70 |
52,7 |
21 mai 2026 |
Royaume-Uni |
Indice composé PMI |
Mai (prél.) |
51,60 |
52,6 |
21 mai 2026 |
États-Unis |
Indice PMI du secteur manufacturier S&P Global des États-Unis |
Mai (prél.) |
53,60 |
54,5 |
21 mai 2026 |
États-Unis |
Indice PMI du secteur des services S&P Global des États-Unis |
Mai (prél.) |
51,25 |
51,0 |
21 mai 2026 |
États-Unis |
Indice composé PMI |
Mai (prél.) |
51,7 |
|
22 mai 2026 |
Canada |
Ventes au détail sur un mois |
Mars |
0,60 |
0,7 |
22 mai 2026 |
Canada |
Ventes au détail excl. les automobiles sur un mois |
Mars |
0,85 |
0,5 |
P = préliminaire
L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI
Judith Chan, CFA – vice-présidente et chef, Répartition de l’actif
Mateo Marks, CFA – directeur, Répartition de l’actif
Adam Ludwick, CFA – directeur, Répartition de l’actif
Anthony Rago, B.A.Sc. – analyste principal, Répartition de l’actif