Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 11 septembre 2026

Évolution des marchés

Actions : les marchés boursiers mondiaux ont subi d’importantes pressions cette semaine, la forte hausse des cours du pétrole au-dessus de 100 le baril, alimentée par l’escalade des tensions au Moyen-Orient, ayant été le thème dominant. L’Europe a été la plus touchée par la vente massive, l’indice Stoxx 600 reculant de 1,7 % pour enregistrer sa pire semaine depuis environ deux mois, tandis que les actions allemandes ont dû faire face à des facteurs défavorables croissants liés au choc de l’approvisionnement énergétique. Aux États-Unis, l’indice S&P 500 a mis fin vendredi à une série de quatre jours de baisses consécutives, les cours pétroliers s’étant repliés par rapport à leurs sommets et les secteurs des services de communication et des technologies ayant mené une reprise généralisée.

Titres à revenu fixe : la semaine a été difficile pour les marchés obligataires mondiaux, les taux de rendement ayant atteint des sommets pluriannuels, tandis que les craintes d’inflation liées au prix du pétrole et le renforcement des anticipations de hausses des taux des banques centrales ont ébranlé les investisseurs sur l’ensemble de la courbe. En Europe, le taux de rendement des obligations allemandes à 10 ans a atteint 3,50 %, son plus haut niveau depuis 2009, après que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a mis en garde contre la persistance des risques inflationnistes. Aux États-Unis, les taux de rendement des obligations municipales ont bondi à leurs plus hauts niveaux depuis 2011.

Marchandises : les marchés de l’énergie ont dominé les marchandises cette semaine. Le prix du pétrole brut Brent a grimpé au-dessus de 100 $ le baril, soit une hausse d’environ 10 %, alimentée par l’intensification des attaques contre le transport maritime dans le golfe Persique et les infrastructures énergétiques saoudiennes, notamment la fermeture de l’oléoduc est-ouest de l’Arabie saoudite à la suite des attaques de jeudi.

Performance (rendement des cours)

Source : Bloomberg, au 11 septembre 2026.

Taux d’intérêt des banques centrales

Source : Bloomberg, au 11 septembre 2026.

* Les taux prévus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations.

Événements macroéconomiques

Canada – aucune publication de données économiques nationales importantes, alors que l’inflation mondiale et les signaux des banques centrales ont dominé l’actualité

Aucune donnée économique canadienne importante n’a été publiée au cours de la période. L’attention des marchés est plutôt demeurée concentrée sur l’évolution de l’inflation mondiale, particulièrement aux
États-Unis et en Europe, ainsi que sur ses répercussions sur les perspectives de politique de la Banque du Canada jusqu’à la fin de l’année.

États-Unis – les pressions inflationnistes demeurent inégales, alors que les prix à la consommation et à la production s’accélèrent

Les prix à la production ont progressé de 0,4 % sur un mois en août, tandis que l’indice des prix à la production global (IPP) s’est accéléré pour s’établir à 5,4 % sur un an. La hausse des coûts de l’énergie, particulièrement des prix du carburant, en a été le principal moteur. L’inflation de base des prix à la production est toutefois également restée soutenue, ce qui suggère que les pressions sur les prix des pipelines ne se sont pas encore entièrement dissipées.

Les prix à la consommation ont progressé de 0,4 % sur un mois en août, tandis que l’inflation annuelle mesurée par l’IPC s’est maintenue à 3,4 %. Bien que l’inflation globale ait été alimentée par la hausse des prix de l’essence, l’inflation de base a ralenti à 2,4 % sur un an, indiquant que les pressions sous-jacentes sur les prix ont continué de s’atténuer, même si les coûts de l’énergie ont de nouveau constitué un risque inflationniste à court terme.

International – la croissance de la zone euro se maintient tandis que la BCE poursuit le resserrement de sa politique, alors que les tendances inflationnistes divergent en Asie

L’économie de la zone euro a progressé de 0,4 % sur trois mois et de 1,0 % sur un an au deuxième trimestre, confirmant une croissance stable, mais modeste. Dans ce contexte, la Banque centrale européenne a relevé ses taux directeurs, notamment le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, signalant ainsi que l’inflation demeure une source de préoccupation persistante malgré la faible vigueur de l’économie.

En Chine, l’inflation des prix à la consommation s’est accélérée pour atteindre 0,8 % sur un an en août, tandis que les prix à la production ont augmenté de 3,6 %, reflétant ainsi une demande intérieure soutenue et le maintien de la vigueur des prix industriels. Cette combinaison indique une amélioration progressive des conditions de prix après une longue période d’inflation modérée.

Au Japon, les prix à la production ont haussé de 7,4 % sur un an en août et sont restés élevés, malgré des signes d’atténuation de certaines pressions sur les coûts à l’échelle mondiale. La persistance de l’inflation des prix de gros suggère que les entreprises japonaises continuent de faire face à une hausse des coûts des intrants, ce qui pourrait favoriser une répercussion progressive sur les prix à la consommation au fil du temps.

Perspectives

L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI

Judith Chan, CFA – vice-présidente et chef, Répartition de l’actif

Mateo Marks, CFA – directeur, Répartition de l’actif

Adam Ludwick, CFA – directeur, Répartition de l’actif

Anthony Rago, B.A.Sc. – analyste principal, Répartition de l’actif