Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 2 octobre 2026
Évolution des marchés
Actions : les marchés boursiers mondiaux ont connu une semaine mouvementée, dominée par l’envolée des taux de rendement obligataires, les prix élevés du pétrole et l’incertitude géopolitique découlant du bras de fer entre les États-Unis et l’Iran au sujet du détroit d’Ormuz. L’indice S&P 500 a terminé la semaine en légère baisse, tandis que le Nasdaq a inscrit un rendement supérieur, gagnant environ 0,45 %, les titres technologiques, notamment les fabricants de semi-conducteurs soutenus par les prévisions optimistes de Micron, ayant bien résisté à la volatilité du marché obligataire. Le Nikkei 225 s’est toutefois démarqué, affichant une hausse d’environ 3 % sur la semaine.
Titres à revenu fixe : les marchés obligataires ont été le principal fait marquant de la semaine, la vente massive généralisée de titres de créance ayant porté les rendements à des sommets de plusieurs décennies, avant une reprise partielle vendredi. Le taux de rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2002, dépassant brièvement les 5,63 %, tandis que celui des obligations à 10 ans a augmenté au cours de la semaine. Les marchés du crédit ont également subi des pressions : Les écarts de taux des obligations américaines à rendement élevé se sont creusés à environ 340 points de base jeudi, leur plus forte hausse depuis mars, une vague d’émissions ayant dépassé la demande des investisseurs, selon Goldman Sachs.
Marchandises : le pétrole a dominé les marchés des marchandises cette semaine, les tensions au Moyen-Orient ayant soutenu les prix avant un repli en fin de semaine. Vendredi, les pays du G7 et leurs partenaires de l’AIE ont annoncé une libération coordonnée pouvant atteindre 100 millions de barils de réserves d’urgence de pétrole et de diesel au cours des quatre prochains mois, après une semaine marquée par des pressions croissantes pour faire baisser les prix des carburants. L’or a connu une semaine mouvementée, subissant une forte correction en début de semaine alors que la flambée des taux de rendement obligataires pénalisait ce métal ne portant pas intérêt, pour finalement enregistrer un recul sur l’ensemble de la semaine.
Performance (rendement des cours)
VALEUR |
COURS |
SEMAINE |
1 MOIS |
3 MOIS |
CA |
Actions ($ locaux) |
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|
Indice composé S&P/TSX |
35 502,65 |
-0,83 % |
-1,63 % |
1,53 % |
11,96 % |
Indice S&P 500 |
7 722,93 |
-0,26 % |
0,73 % |
3,20 % |
12,82 % |
Indice NASDAQ |
27 190,86 |
0,45 % |
3,71 % |
5,26 % |
16,99 % |
Indice DAX |
25 231,20 |
-0,70 % |
-2,35 % |
-1,37 % |
3,02 % |
Indice NIKKEI 225 |
68 309,46 |
2,93 % |
6,19 % |
-0,62 % |
35,70 % |
Indice Shanghai Composite |
3 842,20 |
-1,19 % |
-2,52 % |
-4,63 % |
-3,19 % |
Titres à revenu fixe |
|
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|
Obligations globales canadiennes |
239,53 |
-0,20 % |
-0,59 % |
-2,24 % |
-0,58 % |
Obligations globales américaines |
2 286,40 |
-0,39 % |
-2,17 % |
-3,13 % |
-2,66 % |
Obligations globales européennes |
241,23 |
0,22 % |
-1,23 % |
-3,36 % |
-2,26 % |
Obligations américaines à rendement élevé |
29,13 |
-0,86 % |
-2,54 % |
-2,07 % |
-0,07 % |
Marchandises |
|
|
|
|
|
Pétrole |
91,53 |
-0,95 % |
0,57 % |
33,25 % |
59,40 % |
Or |
4 146,08 |
-3,24 % |
-5,38 % |
0,58 % |
-4,01 % |
Cuivre |
658,45 |
-1,66 % |
1,28 % |
7,69 % |
15,88 % |
Devises |
|
|
|
|
|
Indice du dollar américain |
101,90 |
0,92 % |
2,31 % |
1,03 % |
3,64 % |
Bitcoin ($ CA) |
120 208,31 |
1,27 % |
12,21 % |
37,63 % |
0,20 % |
Huard |
1,4251 |
-0,76 % |
-2,87 % |
-0,48 % |
-3,70 % |
Euro |
0,8882 |
-1,16 % |
-2,85 % |
-1,51 % |
-4,14 % |
Yen |
157,83 |
-0,35 % |
0,56 % |
2,08 % |
-0,71 % |
Source : Bloomberg, au 2 octobre 2026
Taux directeur des banques centrales
Banque centrale |
Taux actuel |
Taux prévu* |
Banque du Canada |
2,25 % |
2,60 % |
Réserve fédérale américaine |
4,00 % |
4,23 % |
Banque centrale européenne |
2,50 % |
2,78 % |
Banque d’Angleterre |
3,75 % |
4,08 % |
Banque du Japon |
1,25 % |
1,45 % |
Source : Bloomberg, au 2 octobre 2026
* Les taux prévus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations
Événements macroéconomiques
Canada – stagnation de la croissance et expansion continue de l’activité manufacturière
Le PIB canadien est demeuré inchangé en juillet sur une base mensuelle, ce qui indique que l’activité économique a perdu de son élan après plusieurs mois de croissance. La faiblesse des secteurs de la fabrication, de l’extraction minière et du commerce de détail a contrebalancé les gains enregistrés dans la construction, les services publics et certains secteurs de services, tandis que l’estimation provisoire de Statistique Canada laissait entrevoir un modeste rebond en août.
Le secteur manufacturier canadien est demeuré en territoire d’expansion en septembre, l’activité continuant de profiter de l’amélioration de la demande et d’une conjoncture industrielle plus favorable. L’enquête laisse entendre que le secteur manufacturier résiste mieux que ne l’indiquent les indicateurs de croissance plus généraux, faisant ressortir un écart entre l’activité manufacturière et la dynamique économique globale.
États-Unis – l’inflation demeure persistante en raison du ralentissement du marché de l’emploi, mais le secteur manufacturier reste ferme
L’inflation selon les DPC en août a augmenté de 0,3 % sur un mois et celle selon les DPC de base, de 0,2 % sur un mois. Sur 12 mois, l’inflation globale et l’inflation de base se sont établies à 3,4 % et à 3,0 %, respectivement, ce qui indique que les pressions sur les prix demeurent suffisamment élevées pour que la Réserve fédérale continue de privilégier la lutte contre l’inflation, malgré des révisions à la baisse de certaines données antérieures.
Le secteur manufacturier américain est demeuré en territoire d’expansion en septembre, l’indice ISM manufacturier s’établissant à 54,5, soutenu par la vigueur des nouvelles commandes et la hausse de l’emploi. Toutefois, la composante des prix payés a bondi à 77,9, mettant en évidence la persistance des pressions sur les coûts et laissant entendre que les risques inflationnistes demeurent concentrés dans le secteur des biens.
Le marché du travail s’est de nouveau affaibli en septembre, l’économie n’ayant créé que 29 000 emplois non agricoles, tandis que le taux de chômage est passé à 4,2 %. Les embauches sont demeurées globalement stables dans les principaux secteurs, ce qui laisse entendre que la demande de main-d’œuvre ralentit graduellement plutôt que de se détériorer brusquement.
International – croissance contrastée et regain des pressions inflationnistes
Dans la zone euro, le taux de chômage est demeuré stable, témoignant de la résilience persistante du marché du travail malgré le ralentissement de la croissance. Parallèlement, l’inflation s’est accélérée en septembre, renforçant les craintes que la hausse des coûts de l’énergie se répercute sur les prix à la consommation et complique les perspectives de politique monétaire de la Banque centrale européenne.
En Chine, l’activité des entreprises s’est améliorée en septembre, l’indice PMI composé officiel ayant progressé à 50,7 et renoué avec la croissance. Cette amélioration s’explique par le raffermissement de la production manufacturière et la reprise de l’activité dans les services, bien que la faiblesse de la demande intérieure demeure un important frein à la croissance.
Au Japon, la croissance des ventes au détail a ralenti à 2,7 % sur 12 mois en août, tandis que celles-ci ont reculé de 1,2 % par rapport au mois précédent, signe d’un essoufflement des dépenses de consommation. En revanche, l’inflation à Tokyo s’est accélérée à 2,7 % sur 12 mois et l’inflation de base a atteint 2,4 %. Le taux de chômage est quant à lui demeuré faible et stable, confortant la Banque du Japon dans sa volonté de poursuivre la normalisation graduelle de sa politique monétaire.
Aperçu de l’avenir
DATE |
PAYS/RÉGION |
INDICATEUR |
|
RÉSULTAT |
PRÉCÉDENT |
5 octobre 2026 |
Ensemble de la zone euro |
IPP sur un mois |
Août |
1,85 |
1,6 |
5 octobre 2026 |
Ensemble de la zone euro |
IPP sur 12 mois |
Août |
7,30 |
5,8 |
6 octobre 2026 |
Ensemble de la zone euro |
Ventes au détail sur un mois |
Août |
0,30 |
-0,6 |
6 octobre 2026 |
Ensemble de la zone euro |
Ventes au détail sur 12 mois |
Août |
1,10 |
0,6 |
8 octobre 2026 |
États-Unis |
Nouvelles demandes |
|
197,0 |
|
8 octobre 2026 |
États-Unis |
Demandes continues |
|
1 701,0 |
|
9 octobre 2026 |
Canada |
Variation nette de l’emploi |
Sept. |
9,15 |
-41,7 |
9 octobre 2026 |
Canada |
Taux de chômage |
Sept. |
6,50 |
6,4 |
9 octobre 2026 |
Canada |
Variation du nombre d’emploi à temps plein |
Sept. |
|
-35,9 |
L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI
Judith Chan, CFA – vice-présidente et chef, Répartition de l’actif
Mateo Marks, CFA – directeur, Répartition de l’actif
Adam Ludwick, CFA – directeur, Répartition de l’actif
Anthony Rago, B.A.Sc. – analyste principal, Répartition de l’actif